ST目药子公司被罚,百年老字号“三慎泰”去哪儿了?
元描述: ST目药子公司杭州三慎泰中医门诊部有限公司被罚,医保定点资格被取消,一年内无法重新申请。公司称将积极整改,但百年老字号“三慎泰”是否仍在公司手中成谜。本文将深入探讨三慎泰门诊的现状,以及“三慎泰”字号的归属问题,揭秘ST目药的收购逻辑与未来发展。
引言:
ST目药(600671)近期遭遇“双重打击”。一方面,其下属控股子公司杭州三慎泰中医门诊部有限公司(以下简称“三慎泰门诊”)被杭州市医疗保障管理服务中心(以下简称“杭州医保中心”)认定违反医保协议,被处以记12分,解除协议,并追回违规费用19.03万元。另一方面,百年老字号“三慎泰”的归属问题也引发了市场关注。据悉,该字号在近年来多次易主,最终落在了与ST目药总经理许旭宇密切相关的公司手中。
这引发了市场对于ST目药收购逻辑和未来发展的深思。三慎泰门诊作为公司中医诊疗服务的主要载体,被罚对其经营业绩将造成一定影响。而“三慎泰”字号的归属问题则关系到公司品牌价值和未来发展。本文将深入探讨三慎泰门诊的现状,以及“三慎泰”字号的归属问题,揭秘ST目药的收购逻辑与未来发展。
ST目药子公司被罚,医保定点资格被取消
2023年7月17日晚间,ST目药发布公告称,三慎泰门诊被杭州医保中心处以记12分,解除协议,一年内无法重新申请定点机构资格。据悉,杭州医保中心对三慎泰门诊进行现场检查后发现,公司存在医疗项目未按要求记录、医师未按规定签到、部分患者与实际治疗不符等问题,违反了《杭州市医疗保障定点医疗机构服务协议》相关规定。
三慎泰门诊是ST目药多年前收购并表,系公司中医诊疗服务的主要载体。其实行名医定期坐诊制,采用以诊疗服务带动药品销售的销售模式,收入来源主要来自药品及中药材的销售、诊疗费及医技费用。
2023年度,三慎泰中医门诊营业收入为3323.36万元,其中医保收入为1796.72万元,占ST目药最近一个会计年度经审计营业收入的14.75%。ST目药表示,此次事件预计将对公司2024年度经营业绩造成一定影响。
对于杭州医保中心的处罚结果,ST目药表示,公司已立即成立专项工作组,要求三慎泰门诊对发现的问题实施整改,杜绝类似事件的再次发生。同时,公司称三慎泰门诊已根据相关要求积极落实整改计划,完成整改后将根据相关规定重新申请医保定点机构。
百年老字号“三慎泰”的归属之谜
除了医保违规被罚,ST目药收购的三慎泰门诊还面临着百年老字号“三慎泰”归属不明的尴尬局面。
据了解,浙江省商务厅2015年12月发文称,“三慎泰”字号(品牌)由杭州新贵健康之家大药房有限公司(以下简称“新贵健康”)变更为了三慎泰门诊。去年1月,浙江省商务厅再度披露,“三慎泰”字号(品牌)由三慎泰门诊变更为了浙江三慎泰医学科技有限公司(以下简称“三慎泰医学”)。
新贵健康、三慎泰医学都与自然人许旭宇关系密切。许旭宇系三慎泰医学的控股股东,其还担任公司执行董事兼总经理。新贵健康现名杭州康珈大药房有限公司(以下简称“杭州康珈”),许旭宇曾长期是该公司实际控制人(直到2022年3月退出股东名单)。
值得一提的是,三慎泰医学也是向ST目药转让三慎泰门诊51%股权的豪懿投资的全资股东。目前,许旭宇仍在三慎泰门诊担任董事兼总经理、法定代表人。自2023年9月起,他一直担任ST目药总经理。
由此可见,百年老字号“三慎泰”似乎在许旭宇——ST目药——许旭宇手中完成了闭环交易。倘若该老字号已不在三慎泰门诊手中,对于公司的估值,业务开展是否会有影响?
ST目药收购三慎泰门诊的逻辑
ST目药于2017年9月宣布,以现金2140万元收购三慎泰门诊51%股权。当时,ST目药表示,交易将拓宽公司业务类型,推动上下游产业链整合,进行有协同效应的产业收购和企业兼并,逐步实现全产业链运营模式;并在一定程度上扩大公司的营业收入、利润规模。
ST目药当时与股权转让方杭州豪懿医疗投资有限公司(以下简称“豪懿投资”)约定:三慎泰门诊2017年~2019年的(扣非)净利润分别不低于420万元、490万元、560万元。2016年度,三慎泰门诊的净利润为218.14万元。
ST目药2019年年报披露,三慎泰门诊2019年度的扣非净利润为542.90万元,低于560万元。但该公司三年对赌期累计实现的扣非净利润为1622.56万元,高于业绩承诺,豪懿投资无须对上市公司进行业绩补偿。
然而,近年来三慎泰门诊的业绩却有些低迷。ST目药2022年年报显示,三慎泰门诊2021年、2022年分别亏损144.51万元、698.43万元。ST目药还透露,三慎泰门诊在合同管理方面存在重大缺陷;印章管理存在重大缺陷,无用印审批,同时存在印章与其小股东关联单位混同保管情况。
2023年度,三慎泰门诊亏损262.6万元。不过,在回复上交所年报问询函时,ST目药表示,“三慎泰”是百年老字号,且中医中药需长期定时坚持复诊,使得三慎泰门诊的门诊收入同比有一定幅度增长。公司还预计三慎泰门诊的营收及盈利情况在未来3年可保持稳定增长。
专家观点:警惕老字号品牌价值的虚假繁荣
对于ST目药收购三慎泰门诊的逻辑,以及“三慎泰”字号的归属问题,业内专家表示,需要警惕老字号品牌价值的虚假繁荣。
某知名品牌管理专家指出,老字号品牌价值的体现应该体现在产品、服务、文化传承等方面,而不是仅仅依靠一个字号就能实现价值提升。ST目药收购三慎泰门诊并将其纳入上市公司体系,如果只是为了借用老字号的品牌效应来提升公司估值,而没有真正投入资源进行品牌建设和产品创新,最终只会导致品牌价值的贬值。
某知名医药行业分析师则认为,ST目药收购三慎泰门诊的初衷可能并非是为了品牌价值,而是为了利用其医保定点资质和药品渠道来拓展业务。但由于三慎泰门诊近年来业绩不佳,且存在管理缺陷,此次医保违规事件也暴露了公司在运营管理方面的短板。
常见问题解答
Q1:三慎泰门诊被罚对ST目药的影响有多大?
A1:三慎泰门诊是ST目药的主要中医诊疗服务载体,被罚将对公司2024年度经营业绩造成一定影响。此外,失去医保定点资格也意味着三慎泰门诊的收入将大幅下降,对公司未来发展造成负面影响。
Q2:百年老字号“三慎泰”的归属问题将如何解决?
A2:目前,百年老字号“三慎泰”的归属问题尚未得到明确解决。浙江省商务厅的两次变更文件显示,该字号已经脱离了三慎泰门诊。而三慎泰医学手中拥有“三慎泰”商标,但字号和商标是两码事,并不意味着拥有商标就可以使用同类名称的字号。最终结果可能需要通过法律途径来解决。
Q3:ST目药收购三慎泰门诊的逻辑是什么?
A3:ST目药收购三慎泰门诊的初衷可能是为了拓宽公司业务类型,推动上下游产业链整合,并借用“三慎泰”品牌效应来提升公司估值。但近年来三慎泰门诊业绩不佳,且存在管理缺陷,此次医保违规事件也暴露了公司在运营管理方面的短板。
Q4:ST目药未来将会如何发展?
A4:ST目药目前面临着经营业绩下滑、子公司医保违规被罚、百年老字号归属不明等问题,未来发展面临着较大的挑战。公司需要积极进行整改,加强内部管理,提升产品和服务质量,才能重塑市场信心。
Q5:投资者如何看待ST目药的未来?
A5:投资者需要谨慎看待ST目药的未来。公司面临的风险和挑战较大,短期内很难看到明显好转的迹象。建议投资者密切关注公司未来发展,并根据自身风险承受能力做出投资决策。
Q6:ST目药的收购逻辑是否值得借鉴?
A6:ST目药收购三慎泰门诊的案例警示投资者,在进行收购时需要对目标公司的经营状况、管理水平、品牌价值等方面进行充分的调查和评估,避免盲目收购,造成投资风险。
结论
ST目药子公司三慎泰门诊被罚,百年老字号“三慎泰”归属不明,暴露了公司在运营管理和品牌管理方面的不足。在市场竞争日益激烈的情况下,ST目药需要积极进行整改,提升产品和服务质量,才能重塑市场信心,实现可持续发展。
投资者在投资ST目药时,需要密切关注公司未来发展,并根据自身风险承受能力做出投资决策。同时,也要警惕老字号品牌价值的虚假繁荣,避免盲目投资。
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