中国化学：2024年上半年净利润28_杠杆实盘

中国化学(601117.SH) 半年报深度解读：业绩稳健，未来可期

元描述: 中国化学(601117.SH)发布2024年半年报，业绩稳健增长，毛利率提升，净利润略降，经营活动现金流为负。文章深入分析公司财务数据，解读经营策略，并展望未来发展趋势。

引言:

中国化学工程集团有限公司（以下简称“中国化学”或“公司”），作为全球领先的工程建设、投资运营和新材料产业综合服务商，在工程建设领域积累了丰富的经验，并拥有强大的技术研发实力。近日，公司发布了2024年半年报，数据显示，公司业绩稳健增长，毛利率提升，净利润略降，经营活动现金流为负。本文将深入分析公司半年报数据，解读公司经营策略，并展望未来发展趋势，为投资者提供参考。

业绩亮点：

营收稳健增长: 2024年上半年，公司实现营业总收入910.37亿元，同比下降0.34%，展现出公司业务的稳定性。

毛利率提升: 公司2024年上半年毛利率为9.39%，同比上升1.05个百分点，表明公司在成本控制和管理方面取得了积极成效。

净利润略降: 公司2024年上半年归母净利润28.39亿元，同比下降3.63%，扣非净利润30.50亿元，同比增长3.46%。净利润略降的主要原因是受市场竞争加剧、原材料价格波动和部分项目进度影响。

经营活动现金流为负: 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-45.71亿元，上年同期为2.26亿元。现金流为负主要是由于公司投资项目增加以及应收账款周转率下降等因素导致。

业务分析：

公司业务领域主要包括建筑工程（化学工程、基础设施、环境治理）、实业和现代服务业业务，工程业绩遍布全国所有省份和全球80多个国家和地区。公司以全球最先进的交付技术和工具，为业主提供安全、专业、智能、先进的工程服务，建设世界一流的现代化生产装置和设施。

化学工程： 2024年上半年，化学工程收入739.18亿元，同比增长4.32%，占营业收入的81.20%。公司在化学工程领域积累了丰富的经验，为众多石油化工、医药、能源等领域的客户提供高质量的工程建设服务。

基础设施： 2024年上半年，基础设施收入101.24亿元，同比下降20.23%，占营业收入的11.12%。基础设施业务受宏观经济环境和政策影响较大，公司积极拓展海外市场，并加大PPP模式的应用，以应对市场竞争。

实业及新材料： 2024年上半年，实业及新材料收入44.42亿元，占营业收入的4.88%。公司在新材料领域积极布局，并取得了一定的成果，未来将继续加大研发投入，提升市场竞争力。

财务分析：

盈利能力: 公司2024年上半年净利率为3.44%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司净利率为3.86%，较上年同期下降0.35个百分点，较上一季度上升0.85个百分点。

偿债能力: 公司2024年上半年末资产负债率为69.83%，相比上年末下降0.93个百分点；有息资产负债率为3.66%，相比上年末下降0.75个百分点。公司整体的偿债能力良好，财务结构稳健。

营运能力: 公司2024年上半年总资产周转率为0.41次，上年同期为0.45次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业10/42）。公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.00次、13.65次。

资产结构: 公司2024年上半年末货币资金较上年末减少18.29%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；应收账款较上年末增加30.07%，占公司总资产比重上升3.29个百分点；合同资产较上年末增加13.98%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；应收票据较上年末减少31.96%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

负债结构: 公司2024年上半年末应付账款较上年末增加8.93%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；吸收存款及同业存款较上年末减少36.56%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应付票据较上年末减少20.04%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；长期借款较上年末减少23.44%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。