A股科技牛市：迷你基金崛起与“哑铃”策略的博弈
元描述: A股科技股领涨，迷你基金异军突起，红利资源类基金表现低迷，机构青睐“哑铃”策略，科技股配置思路待调整，宽基指数基金备受追捧，本文深度解读A股市场最新动态及投资策略。
引言: 最近A股市场风云变幻，科技股的强势崛起犹如一股旋风，席卷了整个市场！小型基金经理们，凭借着精准的投资眼光和敏锐的市场嗅觉，在科技浪潮中乘风破浪，业绩表现令人叹为观止！与此同时，传统红利和资源类基金却显得有些黯淡失色。这究竟是何原因？机构投资者又将如何应对这波科技热潮？且听我细细道来，为你揭秘A股市场背后的精彩故事！准备好了吗？让我们一起深入探究这波市场行情的方方面面，看看哪些机会值得我们抓住，哪些风险需要我们警惕！
科技股领涨：迷你基金的逆袭之路
2月17日至21日，A股市场可谓是精彩纷呈，各大指数集体上涨，科技股更是强势领涨，引发市场广泛关注。这期间，一些规模较小、基金经理资历相对较浅的“迷你基金”却意外地成为了业绩冠军，着实令人眼前一亮！例如，李延峥管理的富荣福锦（偏股混合型基金）和张荫先管理的平安先进制造主题（普通股票型基金）分别摘得本周业绩桂冠。这不禁让人疑问：这些“小而美”的基金究竟是如何在激烈的市场竞争中脱颖而出的呢？
让我们以平安先进制造主题为例，深入分析其成功背后的秘诀。这只基金年初还在挣扎于破净线上，但到本周，其五年期收益率已飙升至57.20%，周涨幅更是高达15.51%！其投资策略聚焦于新型工业化，重仓股包括恒立液压、浙江荣泰、双林股份等，这些都是近期机器人和工业4.0方向上的热门标的。基金经理张荫先在去年四季报中明确表示，其配置重点依然放在人形机器人方向。更值得关注的是，这位基金经理的投资年限仅为1.33年，却凭借这只基金获得了66.24%的任职回报，在同类型基金中排名第十。这充分展现了其卓越的投资能力和对市场趋势的精准把握。
然而，这只基金的规模却很迷你，仅为0.48亿元（2024年四季报数据）。这与其他规模动辄数十亿甚至数百亿的基金相比，显得微不足道。类似的情况在其他“迷你基金”身上也屡见不鲜，例如富荣福锦，基金规模仅为0.17亿元，却取得了20.34%的周收益率。这表明，在A股市场中，规模并非成功的唯一衡量标准，优秀的投资策略和敏锐的市场洞察力同样至关重要。
不仅是主动型基金，被动型指数基金也表现出色。中欧中证机器人指数C以11.85%的单周收益率位居被动指数型基金业绩榜首。此外，许多与机器人行业相关的指数基金也名列前茅，甚至一些港股科技类指数基金也紧随其后。场内ETF市场同样竞争激烈，多只关注机器人行业的ETF涨幅显著，前五名ETF周涨幅均超过12%。
红利与资源类基金的低迷表现：机构的“哑铃”策略
与科技股的强势上涨形成鲜明对比的是，长期以来表现稳健的红利和资源类基金在本周却表现低迷，部分基金甚至出现明显回撤或收益欠佳。这引发了投资者和基金公司之间态度的分歧。
本周，业绩排名靠后的基金主要集中在红利和资源类主题方向。例如，广发资源优选C、国泰中证沪港深黄金产业股票ETF、影视ETF（159855.SZ）、浦银安盛红利精选C的单周净值跌幅分别高达4.82%、3.55%、7.57%和5.17%。场内ETF方面，虽然部分影视ETF跌幅居前，但由于前期涨幅巨大，仍有一定的利润缓冲。然而，从跌幅榜第三名开始，黄金、能源、煤炭等能源行业的产品占据了主流地位。此外，一些此前备受关注的跨境基金近期表现也不佳。
一些投资者表示，他们持有的标普油气类ETF最近几周表现不佳。有观点认为，A股和港股科技股行情的持续上涨正在吸纳其他赛道的资金。部分投资者此前在红利基金中寻求避险，但科技股的强势上涨令他们难以招架，希望转投港股通央企红利类基金，期望能够获得一定的收益。
由此可见，在非普涨的市场环境下，不同热点的切换往往会导致那些未及时调整策略的投资者遭受损失。即使是投资于科技赛道的基金持有人，也并非能够长期持有，部分投资者甚至在行情启动前夕赎回了基金。
中小投资者与机构投资者的配置思路存在差异。机构投资者更倾向于基于宏观基本面进行确定性高的布局，即使在科技股强势上涨的背景下，仍有不少机构认为，把握“红利+科技”的“哑铃”策略是当前的最佳选择。这意味着，在分享科技股上涨收益的同时，也要敬畏市场风险，做好分散投资，红利类资产依然是他们看好的缓冲地带。
科技股配置思路调整：宽基指数基金受青睐
科技股的强势上涨带动了A股市场的整体表现，吸引了众多投资者关注和布局。从近期基金发行情况来看，权益类基金较为畅销，不少科技题材或行业类基金提前结束募集。
然而，随着科技股的持续走强，业内也在关注科技股配置思路的变化问题。本周五，三大运营商股价大涨，部分甚至涨停，寒武纪也带动科创50指数大涨，显示出场外资金加速入场。但客观而言，这反映出资金在选择标的时，存在其内在逻辑和准则。
有业内人士指出，场外增量资金，特别是大型资金，选择挖掘题材股的概率相对较小，即使是前期从红利股撤出的资金，也未必会调仓进入中小市值个股。这意味着，如果A股的吸引力持续增强，机构投资者以配置思路入场，流动性好、市值较大的个股仍将是首选，甚至是不二之选。这种资金入场对指数的短期带动较为明显，而一些活跃题材下的个股往往缺乏硬指标支持。因此，对于投资者而言，一些兼顾科技类投资方向的指数基金可能是一种较好的参与方式。
近期，首批科创综指ETF批量结束募集，一些产品发行当天就达到发行上限，这表明市场对科技投资和指数基金的热情高涨。但正如部分机构所言，“红利+科技”的“哑铃”策略仍然有效，至少对于追求攻守兼备的保守策略而言，这种配置思路依然稳健。
常见问题解答 (FAQ)
Q1: 迷你基金的业绩为何如此出色？
A1: 迷你基金的成功并非偶然，关键在于基金经理对市场趋势的精准把握以及在细分领域的专业投资策略。规模小也意味着他们能够更灵活地进行投资调整，抓住市场机会。
Q2: 红利和资源类基金为何表现不佳？
A2: 科技股的强势上涨吸引了大量资金流入，导致资金从其他板块流出，红利和资源类板块受到资金撤离的影响，从而导致表现不佳。
Q3: “哑铃”策略是什么？
A3: “哑铃”策略指的是一种资产配置策略，将资金主要配置在科技股等高成长性资产和红利类资产等低风险资产两端，以追求高收益的同时控制风险。
Q4: 现在适合投资科技股吗？
A4: 科技股的投资机会与风险并存。投资者需要谨慎评估自身风险承受能力和投资期限，并选择合适的投资品种和策略。
Q5: 指数基金是否适合普通投资者？
A5: 指数基金具有分散投资、成本低廉等优势，适合风险承受能力较低、缺乏时间精力进行个股研究的普通投资者。
Q6: 如何选择合适的基金？
A6: 选择基金需要综合考虑基金的投资目标、策略、风险等级、过往业绩以及基金经理的投资经验等因素。建议投资者在投资前仔细阅读基金合同和招募说明书。
结论
A股市场近期精彩纷呈，科技股的崛起与“迷你基金”的逆袭，以及红利、资源类基金的低迷表现，共同构成了一个充满挑战和机遇的市场环境。机构的“哑铃”策略也为投资者提供了新的思路。投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略，才能在A股市场中稳健获利。 市场瞬息万变，持续关注市场动态，不断学习和调整投资策略，才能在投资的道路上走得更远。记住，投资有风险，入市需谨慎！
